2024年财报揭秘：一线药企格局如何重塑？

转自：一度医药

2024年的医药行业，在激烈竞争与持续创新中书写着新的篇章。随着各大药企财报陆续发布，行业格局逐渐清晰。在众多药企中筛选出四家最具代表性的一线药企，需综合考量营收规模、利润水平、研发投入、产品竞争力等多个维度。下面，就让我们依据公开财报数据，一同探索这四家药企的卓越实力与独特优势。

01 强生：多元业务，稳健领航

强生，作为全球医疗健康领域的巨擘，在2024年展现出了强大的实力与稳健的发展态势。全年总营收高达888.21亿美元，同比增长4.3%；调整后每股收益 9.98美元，同比增长0.6% 。第四季度销售额为225.2亿美元，同比增长5.3%，净利润为34.31亿美元，同比减少17%，调整后净利润为49.46亿美元，同比减少11.1%。上半年，强生累计收入438.30 亿美元，同比增长3.34%；累计净利润79.41亿美元，同比增长56.44%。其业务涵盖创新制药和医疗科技两大核心板块，创新制药全年收入569.64亿美元，同比增长4.0%，第二季度收入144.9 亿美元，同比增长5.5%；医疗科技全年收入318.57亿美元，同比增长4.8%，第二季度销售额79.57亿美元，同比增长2.2% 。尽管第四季度营收和净利润出现一定波动，但整体业务依旧保持着稳定的发展节奏。

在产品方面，强生旗下的明星产品大放异彩。Darzalex（达雷妥尤单抗）全年收入达116.70亿美元，同比增长19.8%；CAR-T疗法Carvykti（西达基奥仑赛）第一季度销售额1.57亿美元，第二季度销售额1.86亿美元，上半年销售额3.43 亿美元，同比增长81.5%，第三季度增长87.7%，销售额2.86亿美元，其中美国市场销售额为2.58亿美元，超过九成的销售额来自美国市场，全年销售额达 9.63亿美元，同比增长92.7%，成为了强生2024年创新制药业务中增长最为迅猛的产品。多发性骨髓瘤产品是强生的核心产品，CD38单抗DARZALEX、BCMA/CD3 双抗 TECVAYLI、BCMA CAR-T细胞治疗药物CARVYKTI和GRPC5D/CD3双抗Talvey，四个产品单季度总计达到了31.99亿美元，几乎占到了肿瘤药物的一半以上。强生也凭借这些产品成为当之无愧的多发性骨髓瘤治疗的霸主，组合药物年销售额超过120亿美元。在免疫领域，Stelara在2024年第二季度总销售额为28.85 亿美元，伴随其核心专利到期，随着生物仿制药进入欧洲市场，其收入预计将开始下降。好在新一代靶向IL-23 p19的单抗Tremfya顺利接棒，在第二季度创收 9.06亿美元，同比增长28.3%，成为强生免疫领域销售额增长的主要动力。

截图来自强生官网

谈及未来潜力产品，去年5月，强生以现金8500万美元收购了专注于开发免疫介导疾病双特异性抗体的私营生物技术公司Proteologix，由此获得两个重点项目 PX128和PX130。其中，PX128是一种靶向IL-13和TSLP的双特异性抗体，针对特应性皮炎和哮喘，即将启动1期临床试验；而PX130是一种靶向IL-13和IL-22的双特异性抗体，同样针对特应性皮炎，处于临床前开发阶段。此外，强生还收获8款双特异性抗体早期项目。紧接着，又宣布以现金12.5亿美元收购从 Numab Therapeutics剥离出来的子公司Yellow Jersey，从而获得一款靶向IL-4Rα和IL-31的双特异性抗体NM26，即将启动2期临床试验，这些新产品有望为强生的未来发展增添新的动力。随着这些产品的研发推进和上市，有望为强生开拓新的市场空间，带来更多的业绩增长机会。

02 默沙东：K药为核，创新破局

默沙东在2024年同样交出了一份亮眼的成绩单。总营收达到641.68亿美元，同比增长7%，制药业务收入574.00亿美元，同比增长7%。研发投入虽同比下降 41%，但仍高达179.38亿美元，保持在较高水平，彰显了其对创新的持续重视。

默沙东的明星产品Keytruda（帕博利珠单抗），即广为人知的K药，在2024年表现尤为突出。上半年销售额已达142.17亿美元，同比增长18%，全年销售额达294.82亿美元，同比增长18%，约占默沙东全年总营收的46%，成为其业绩增长的核心驱动力，有望在今年创下300亿美元的销售纪录。而被视为当家产品之一的HPV疫苗（GARDASIL/GARDASIL 9），整个上半年销售额为47.27亿美元，同比增幅只有7%，第二季度销售额为24.8亿美元，同比增幅仅个位数。默沙东方面称，HPV疫苗增长的主要原因是美国市场的涨价、需求和公共部门采购模式的提高，美国市场销售额增加，及某些美国之外的市场需求增加，但与去年同期相比，中国市场的销售额因发货时间安排而有所下降，这在很大程度上抵消了增长的影响。全球首创HIF-2α抑制剂Welireg销售额达5.09亿美元，同比增长 133%；肺动脉高压新药Winrevair自2024年3月在美国获批上市后，不到一年时间销售额就达到4.19亿美元，展现出强大的市场潜力。

默沙东在持续创新的道路上不断探索，未来也将凭借其研发实力和丰富的产品管线推出更多具有竞争力的产品。据了解，默沙东预计未来五年将向中国引入40 多项新产品和新适应证，从预防到治疗，为生命健康持续保驾护航。在第七届中国国际进口博览会上，默沙东展示了最新的产品管线，除了已获批的近30种药物和疫苗，还呈现了与本土企业机构合作的多项成果，与同润生物、科伦博泰、北京大学和智飞生物等的合作，将为中国市场带来更多创新治疗方案，也助力本土创新成果走向全球。在动物保健方面，默沙东完成对礼蓝动保水产业务的收购后，水产解决方案也在进博会上进行了首秀。这些潜在的新产品和合作成果，将进一步丰富默沙东的产品矩阵，有望在未来的市场竞争中为其开拓新的市场领域，巩固其在全球医药市场的地位。

03 辉瑞：业绩回暖，管线多元

辉瑞在2024年的表现令人眼前一亮。过去几年，辉瑞的业绩经历了起伏，但在 2024年呈现出明显的回升态势。全年营收636.27亿美元，同比增长7%。若排除新冠口服药Paxlovid和新冠疫苗Comirnaty的影响，营收增长12%。第四季度营收177.63亿美元，同比增长21%。全年研发投入108.22亿美元，同比增加 1%。

辉瑞拥有丰富且多元化的产品管线，覆盖多个治疗领域。在疫苗领域，辉瑞的新冠疫苗曾在全球范围内发挥了至关重要的作用；在其他治疗领域，也拥有众多成熟产品和在研项目。例如，抗凝药阿哌沙班（Eliquis）全年销售额73.66亿美元，同比增长9%；Prevnar family肺炎球菌疫苗（Prevnar 20&13）销售额为 64.11亿美元，同比减少1%；罕见病氯苯唑酸类药物（Vyndaqel，Vyndamax，Vynmac）销售额为54.51亿美元，同比增长64%。

截图来自辉瑞官网

在未来潜力产品方面，辉瑞持续加大研发投入，不断推进新产品的研发和现有产品的优化升级。在第七届中国国际进口博览会上，辉瑞以“奋进新辉瑞 科学赢未来”为主题，全面展示了在科学突破以及数字化创新转型等方面的成绩单，带来了24款全球领先的创新产品及解决方案，其中4款为首发首秀。包括全球首个针对金属β-内酰胺酶 (MBLs) 的β-内酰胺类/β-内酰胺酶抑制剂组合思福诺（注射用氨曲南阿维巴坦钠），它的出现为解决细菌耐药性问题提供了新的有力武器；前列腺癌领域的新型双重机制PARP抑制剂泰泽纳（甲苯磺酸他拉唑帕利胶囊），有望为前列腺癌患者带来更有效的治疗选择；具有独特作用机制的血友病疗法马塔西单抗，该创新药物改变传统一周多次、静脉输注给患者和家人带来的心理负担和用药负担，能够实现每周一次、皮下给药的创新治疗，改善患者生活质量，且去年8月中国药监局药品审评中心已受理其上市申请，10月还被纳入《以患者为中心的罕见疾病药物研发试点工作计划（“关爱计划”）》试点项目；以及靶向B细胞成熟抗原和CD3的双特异性抗体埃纳妥单抗等。此外，辉瑞还带来了数字化展品-“3A Accelerate (加速)、Access (可及)、Associate (连接) 患者旅程全阶数字化”创新解决方案，助力提升医疗服务的效率和质量。辉瑞前不久在北京设立了新的研发中心，将以“三倍速中国创新”为目标，通过创新研发的加速，力争在2021年至2030年的十年间获得60款创新药及新适应症在中国获批。这些都将为辉瑞的未来发展注入强大动力，为其业绩增长提供新的支撑。其强大的研发实力和广泛的市场影响力，使辉瑞在一线药企中站稳脚跟。

04 艾伯维：自免突出，结构优化

艾伯维在2024年也取得了不错的成绩。年报显示，全年营收563.34亿，同比增长3.71%。按业务板块划分，自免业务收入最高，达70.46亿美元，同比增长 4.8%。尽管修美乐（阿达木单抗）受生物类似药影响，销售额有所下滑，但skyrizi（利生奇珠单抗）和rinvoq（乌帕替尼）销售增长迅猛，利生奇珠单抗销售额 32.05亿美元，同比增长51.5%；乌帕替尼销售额16.14亿美元，同比增长47.4%，成功弥补了修美乐的部分市场份额。在肿瘤领域，Venclexta（维奈克拉）销售额达到25.83亿美元，增长12.9%；血液肿瘤新产品CD3/CD20双抗Epkinly（艾可瑞妥单抗）于2023年5月获FDA批准上市，2024年创收1.46亿美元。此前艾伯维101亿美元收购ImmunoGen获得的FRα ADC药物Elahere（索米妥昔单抗）2024年共创造了4.79亿美元收入。在神经系统领域，精神分裂症药物 Vraylar（卡利拉嗪）全年销售额32.67亿美元，增长18.4%，偏头痛药物Ubrelvy（10.06 亿美元，增长 23.4%）、Qulipta（6.58 亿美元，增长 61.3%）以及Botox（32.83 亿美元，增长 9.8%）稳定增长。

艾伯维通过不断优化产品结构，推出新产品，在竞争激烈的医药市场中保持着稳定的发展态势。近几年，艾伯维持续通过收购扩大资产版图，2021年以300亿美元收购 Neurocrine Biosciences，2023年底披露的87亿美元收购Cerevel 于2024年8月完成交易，2024年10月底又以14亿美元现金收购Aliada，获得用于治疗阿尔茨海默病的抗焦谷氨酸淀粉样蛋白β（3pE-Aβ）抗体ALIA-1758，这些新的资产和产品将为艾伯维的未来发展提供更多的可能性，助力其在一线药企的竞争中持续保持优势。

小结

从2024年财报数据和业务表现来看，强生、默沙东、辉瑞和艾伯维这四家药企凭借各自的优势，在全球医药行业中占据领先地位，成为当之无愧的一线药企。它们在研发创新、产品竞争力、市场影响力等方面的卓越表现，不仅为企业自身带来了丰厚的回报，也推动了整个医药行业的发展。未来，随着医药科技的不断进步和市场竞争的加剧，这四家药企将如何持续保持领先优势，值得我们持续关注。

（转自：一度医药）